关于俱乐部上市的资料
本帖最后由 jackkyoko 于 2011-3-27 22:31 编辑上市”一度是世界足坛非常时髦的词汇。而中国人向来爱赶时髦，有报道说，中国足协在启动中超联赛时，也希望中超俱乐部能像英超俱乐部一样上市发行股票融资。一直为生存大计苦苦挣扎的辽宁俱乐部也几次明确表示，他们希望能在香港上市，借此摆脱生存压力。
告诉你一个真实的英超:电视引发英格兰足球裂变
中国足协和辽宁俱乐部的设想颇有闭门造车之嫌。“上市”如今在英格兰足坛正在慢慢成为一个历史名词。如今看来，当年英超俱乐部“上市”风潮更像是俱乐部老板们为牟取暴利、套取短视股民以及球迷钱财而设置的骗局。
英格兰足球联赛就是为了解决金钱问题而于1888年诞生的。1885年英格兰足总承认职业球员合法化以后，俱乐部因支付球员工资而增加了支出。阿斯顿维拉俱乐部的老板麦克格雷格写信给其他11个俱乐部，建议成立联赛，增加比赛机会，从而增加门票收入。就这样，世界上第一个足球联赛就诞生了。
同年，阿斯顿维拉的同城对手、现伯明翰俱乐部的前身小希斯俱乐部宣布成立有限责任公司，这也是世界上第一家足球有限责任公司。成立公司可以内部发行股券，分担风险，同时还便于与银行等其他经济实体打交道。于是英格兰其他足球俱乐部也都纷纷步小希斯的后尘，成立有限责任公司。
足总为了防止公共足球财产从这些俱乐部公司中外流，于1896年制定了著名的第34条规章，明确规定：俱乐部经理人只可获得俱乐部利润的5％作为个人红利；俱乐部经理人不从俱乐部领取任何工资；俱乐部一旦关门倒闭，家产不可变卖，要送给当地其他体育俱乐部。
为了鼓励社会投资足球，足总对这条规定后来稍有改动：俱乐部利润的15％可用作经理人的红利；如果经理人在俱乐部担任全职，可领取一份工资。这条规定实际上也为俱乐部上市发行股票设置了一道不可逾越的障碍。
但这道障碍却在1983年被托特纳姆热刺俱乐部的老板埃尔文·斯科勒轻易突破了。这个房地产商人私下收购到大多数热刺俱乐部早些年内部发行的股券，于1982年自动来到热刺成为俱乐部的新主人。登上自己朝思暮想的俱乐部主席宝座后，斯科勒痛苦地发现他的前任留给了他100多万英镑的债务。
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热刺成了吃螃蟹的人
如何迅速消除这些债务？斯科勒发现只有一条途径可行：绕开足总的规定，将俱乐部上市发行股票融资。于是他决定成立不受足总约束的托特纳姆热刺公共有限责任公司，热刺足球俱乐部只是其中一个分支。这家公司于1983年10月13日宣布上市，以每股1镑的价格发行380万张股票。
热刺一直是一家影响巨大的俱乐部，拥有庞大的球迷组织。他们发行的股票马上就被球迷抢购一空。多数球迷购买股票并非为了将来赚钱，而是希望通过这种途径支持自己的精神家园。
热刺在开足球俱乐部上市先河之后8年，又一家英格兰足球俱乐部宣布上市，并取得巨大成功。这就是曼联俱乐部。当时俱乐部主席马丁·爱德华兹是从父亲路易斯那里继承接管曼联俱乐部的。但他更喜欢橄榄球，对经营足球事务毫无兴趣。他只想从曼联这里赚到大笔钱财，上市也是他看中的最快的敛财途径。
曼联本计划紧随热刺之后上市。但由于热刺上市股票后一直低迷不振，股民因此对足球股票信心不足，曼联只好推迟他们的上市计划。随后爱德华兹打算以1000万英镑的价格将自己手中的曼联股券出售给其他买主，但因俱乐部董事会坚决反对而破产。1991年4月，足总公布将启动英超联赛，曼联此时又在弗格森的带领下在英格兰足球赛场上所向披靡。曼联俱乐部于是抓住这个大好时机，于5月22日上市发行股票。爱德华兹的个人银行账户里因此一下就多了2000万英镑。随后他又陆续出售手中的股票，前后一共卖得6400万英镑。而他父亲路易斯当年为购买这些股券仅仅花费了60万英镑。
足球股票的价格直接受球队成绩的影响。由于曼联队一直统霸英超赛场，他们的股票一直稳定上涨。受此鼓舞，1996年在天空电视台和英超签署6．7亿英镑的转播合同之后，英格兰足坛掀起了一股上市风潮。不但切尔西、利兹、纽卡斯尔、阿斯顿维拉、博尔顿、桑德兰等英超俱乐部纷纷上市发行股票，就连从英超降级到英甲、濒临破产的诺丁汉森林以及乙级联赛的米尔沃尔等俱乐部也都争先恐后地挤进了股票交易市场。到1997年底，共有18家足球俱乐部上市发行股票。一些俱乐部老板，除了爱德华兹外，像纽卡斯尔的霍尔父子，阿斯顿维拉的埃利斯，都因此大发横财，前者对纽卡斯尔300万英镑的投资一夜之间升值为1．03亿；后者50万英镑的投资也变成了3700万。
但上市淘金的好景不长。从1999年起，除曼联外，其他俱乐部的股票都开始陷入低迷状态。热刺俱乐部公开表示：由于足球经济的特性，他们发现无法为股民带来利润。足球经济的特性是什么？是每挣来的一分钱都要全部花在球队上面。
2004年10月，热刺宣布俱乐部股票由公开发行变为内部持有，基本已经撤出股市。在他们之前，桑德兰、博尔顿等早已撤出。去年6月下旬，曼联新主人、美国石油大亨格拉泽家族将曼联从股市撤牌，将这家世界上最赚钱的足球俱乐部变成了一家私有企业。这也标志着足球俱乐部与股票市场的短暂蜜月的终结。
【德国《世界报》文章】题：交易所里艰难的比赛
足球是德国人最喜欢的运动，在街头巷尾它都是人们谈论的话题。虽然这项全民第一运动早就跨越体育场发展成为利润丰厚的体育商业，但是它几乎还未涉足股市。迄今为止，德国所有足球俱乐部中只有多特蒙德俱乐部敢于挂牌上市。从那以后它成为人们惊羡的榜样。
多特蒙德队上市时打出的标语是：“我们投资于石头和脚丫”。这即是说，股票购买者的资金被投资到体育场和高水平的球员身上。“但是俱乐部要想发行大量股票，它就必须在各个方面都取得好成绩————电视转播费节节攀升，比赛连连获胜，”德国联合抵押银行的市场分析家蒂洛·哈斯勒解释说。但多特蒙德俱乐部的情况完全不是这样。它的电视转播费由4．9亿欧元下降到2．9亿欧元，并且多特蒙德队的战绩也不理想。俱乐部管理者们的幻想就像纸房子倒塌一样破灭了。
但是，与一家工业企业不同，足球俱乐部在短期内不能采取过分的节约措施。球迷们希望看到多特蒙德队继续上演奇迹。因此，与原来的打算不同，多特蒙德俱乐部被迫将球队的主场————威斯特法伦球场以7200万欧元的价格卖掉。虽然门票收入仍然源源不断，但是球场每年的租金高达1700万欧元，这给俱乐部的收支平衡造成很大压力。因此，该俱乐部股票价格的走势一直比股市的平均水平差，故而分析家们的基本观点是，今后最多只有多特蒙德队的球迷们才会购买这支股票。
意大利俱乐部在股票市场上的表现更糟。“许多俱乐部只有靠政治干预才能生存下去，”哈斯勒说。许多铁杆球迷甚至放弃了罗马俱乐部和拉齐奥俱乐部的股票。
只有行业老大曼联队的股票目前被认为极具吸引力。“在我看来，这支股票是目前唯一值得推荐购买的股票，”哈斯勒说。“与竞争对手不同，曼联队在绿茵场外也很有生意头脑。即使该队有时成绩差强人意，它也能赚取很多现金收入。”
分析家哈斯勒预计，将来还会有一些德国俱乐部上市。但足球和交易所这个议题在德国总得不到正面评价，这让股票咨询公司很头痛。
2003年
8月27日，多特蒙德俱乐部上市股票狂泻16%！原因是该俱乐部球队当天的比赛中被比利时联赛冠军布鲁日队4比2点球击败，从而无缘冠军杯赛。
对多特蒙德俱乐部来说，这是一次近乎灾难性的打击。有专家估计，该俱乐部因此至少损失一千五百万欧元左右。
股票狂泻当日，俱乐部主席尼鲍姆、总经理迈尔、体育经理措克以及主教练萨默尔十分难堪地聚在一起，商讨对策。尼鲍姆强调要理智对待当前形势，因为俱乐部在最近三年中的总投资已经超过一亿欧元。
迈尔则相当明确：“一千二百万欧元左右的损失必须通过缩减费用来抵冲。削减球员工资迫不得已。”29日下午1点，球员们被召集到俱乐部自己的宾馆，要求对放弃20%的工资收入进行表态。这在四十年德甲历史上还是头一招。
2004年。
多特蒙德俱乐部准备增发975万股俱乐部股票，每股股票的价格为2.5欧元，这样他们就能融资约2500万欧元。但这笔资金估计也是被扔进了无底洞，一位俱乐部内部人士悲观地说，照此下去，破产只是时间问题。
多特蒙德是唯一一家上市的德甲俱乐部，股市也给他们带来了巨大的资金来源。但俱乐部股票价格一直在下降，几天前甚至跌落至四年来的最低点———从最初的11欧元跌至了2.3欧元。
俱乐部主席尼鲍姆现在已经别无选择。今年6月他刚刚从Bodensee Bankhaus贷了900万欧元，仍然无法缓解危机，现在只好通过增发股票的办法来获取资金以求脱困。他的这种做法并没有得到什么支持，来自各方的批评让他感受到前所未有的压力。现在还有一种说法，波恩的一家持有15%多特蒙德股份的出版机构“Norman Rentrop”将会抛售手中所有的多特蒙德股票，而他们在去年还曾信誓旦旦地表示绝对不愿意出售多特蒙德的股票。这对尼鲍姆来说绝对不是个好消息。
多特蒙德在赛季前曾经有着雄伟的目标，但是赛季的进行却远不如预计，成绩的上下起伏已经令许多人失去了信心，除了他们的球迷之外，还有俱乐部的投资人。在冠军杯主场一球负于米兰的第二天，多特蒙德俱乐部的股票已经跌到了3.1欧元的低点。而在周五这支股票第一次跌破3欧元。
经理迈耶对于这样的危机还显得很平静，他表示：“很遗憾，我们只是输掉了一场冠军杯小组赛，而进入8强的机会仍然相当大。只要我们能在12月31日之前证明我们的收入情况良好，就肯定可以看到股票的回升。”
尽管迈耶很有信心，但是多特蒙德的股票事实上处于危险区域。自从2000年10月股票以11欧元的价格发行上市以来，就一直处于下行趋势，尽管他们在上赛季取得冠军，也仅仅短暂刺激了股市。
这几乎是所有上市俱乐部的问题。这种情况是世界范围内的，多特蒙德的榜样：世界上最富有的曼联队在过去一年中股票也缩水了30％，并且在2002年走势不佳。负责承销多特蒙德股票的WGZ银行项目经理苏米希解释说：“多特蒙德现在有大约6000万欧元的市值。但是我们手中有4000万欧元的现金和价值大约1亿4000万欧元的球员队伍，这才是俱乐部的真正价值。我们正在争取体育场的所有权，如果能够成功，那么股票价值最少应该翻两番。” 领教了 好帖要顶！ 惊骇的还帖子 {:3_147:}好帖要顶 这就是传说的中知识贴，而且楼主和我一样，都是辽宁的球迷，很多观点也基本一致，太巧了！
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